盧布狂跌 中俄貿(mào)易遭遇“頂頭風(fēng)”
周一，盧布一夜暴貶13%，美元兌盧布盤中突破66。數(shù)小時(shí)后，俄羅斯央行[微博]意外宣布，將關(guān)鍵利率從10.5%大幅上調(diào)650個(gè)基點(diǎn)到17%。消息一出，世界震驚。這是俄央行不到一周來(lái)第二次加息，旨在阻止盧布貶值、防控通脹大幅走高風(fēng)險(xiǎn)。
今年至今，俄羅斯央行已經(jīng)斥資800億美元干預(yù)匯市，但收效甚微。進(jìn)入12月，俄央行干預(yù)市場(chǎng)幾乎成了家常便飯，本月干預(yù)市場(chǎng)動(dòng)用的資金就超過50億美元。
但造成盧布大幅貶值的重要原因之一———油價(jià)暴跌———使俄羅斯穩(wěn)定匯率的干預(yù)資金如泥牛入海，遲遲不見效果。繼周一紐約原油暴跌3.3%，截至周二中午繼續(xù)下跌，用業(yè)內(nèi)人士的話說(shuō)，原油暴跌“根本停不下來(lái)”。
據(jù)中國(guó)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2013年中俄貿(mào)易額達(dá)到892.1億美元，同比增長(zhǎng)1.1%，中國(guó)成為俄羅斯最大貿(mào)易伙伴國(guó)。盧布貶值對(duì)中俄貿(mào)易會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？
盧布的這輪貶值狂潮讓中國(guó)一些中小企業(yè)很受傷，包括一些從事邊貿(mào)小本生意的小賣家。
由于受到西方因?yàn)蹩颂m危機(jī)而進(jìn)行的制裁，俄政府發(fā)起了針對(duì)波蘭蘋果、荷蘭奶酪、美國(guó)雞肉、挪威鮭魚等食品在內(nèi)的“反制裁”。一個(gè)最直觀的反應(yīng)便是推高了俄國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的價(jià)格。
貨幣貶值導(dǎo)致俄居民消費(fèi)能力下降，因此中國(guó)對(duì)俄出口小家電、輕紡產(chǎn)品等必然會(huì)受到影響，旅游、邊境貿(mào)易等也會(huì)受到?jīng)_擊。
不久前，中俄兩國(guó)央行簽署了規(guī)模為1500億元人民幣(6.1895, -0.0010, -0.02%)/8150億盧布的雙邊本幣互換協(xié)議。在人民幣與盧布實(shí)現(xiàn)直兌的情況下，盧布貶值可能使中國(guó)對(duì)俄出口蒙受巨大損失。但目前本幣結(jié)算僅占中俄貿(mào)易很少的份額，即使本幣互換額度全部使用完畢，也只占中俄貿(mào)易額的不到25%，因此盧布貶值對(duì)雙邊貿(mào)易的實(shí)際影響不大。
硬幣的另一面是，由于俄羅斯實(shí)施對(duì)西方的反制裁措施，可能加大從中國(guó)等其他國(guó)家進(jìn)口果蔬、肉類等生活必需品，將部分抵消盧布貶值對(duì)中國(guó)對(duì)俄出口的影響。另外，由于烏克蘭危機(jī)和西方制裁，俄羅斯一些石油勘探設(shè)備和航空器材等供應(yīng)受限，雖然俄政府正著力發(fā)展本國(guó)制造業(yè)，但技術(shù)、產(chǎn)能和勞動(dòng)力不足等問題不可能馬上解決，中國(guó)強(qiáng)大的制造能力可以填補(bǔ)這一短期空白。
現(xiàn)在急需判斷的是：俄羅斯的經(jīng)濟(jì)困境是暫時(shí)現(xiàn)象，還是會(huì)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間？
俄羅斯的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)很不合理，財(cái)政收入的一半靠石油和天然氣，油價(jià)暴跌對(duì)俄羅斯有致命性影響。同時(shí)，美元加息預(yù)期已經(jīng)推動(dòng)美元回流加速，美元投資者紛紛從新興市場(chǎng)撤資。如此，俄羅斯將受到油價(jià)暴跌和資金外逃的雙重夾擊，一年半載恐怕很難緩過勁來(lái)。但油價(jià)畢竟已經(jīng)由7月份的100美元跌到目前的55美元，幾近腰斬。雖然阿聯(lián)酋和沙特等產(chǎn)油國(guó)硬撐“不減產(chǎn)”，但低油價(jià)已經(jīng)跌至成本線，甚至將步入虧損，不可能長(zhǎng)久維持。一旦油價(jià)有所反彈，俄羅斯困境將有所緩解。所謂敗也石油，成也石油。
目前中俄一般小商品貿(mào)易遭受困難，但石油合作以及俄羅斯為擺脫困境而實(shí)行的遠(yuǎn)東開發(fā)合作潛力巨大，中國(guó)企業(yè)應(yīng)抓住時(shí)機(jī)。
