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/ Group Announcement來(lái)源:商翔集團(tuán) 發(fā)布時(shí)間：2022-06-20
美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)
北京時(shí)間6月16日凌晨2點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布了6月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）聲明，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，至1.5%-1.75%之間。此次加息是自1994年以來(lái)最大加息幅度。
隨后的新聞發(fā)布會(huì)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示“大幅度加息不會(huì)成為常態(tài)”。此外，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息50個(gè)基點(diǎn)或75個(gè)基點(diǎn)的可能性最大。所有美聯(lián)儲(chǔ)官員都預(yù)計(jì)，到今年底，聯(lián)邦基金利率將升至3.4%。
業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)對(duì)中國(guó)的影響主要表現(xiàn)在美國(guó)進(jìn)口需求的變化、人民幣匯率的波動(dòng)和對(duì)華加征關(guān)稅豁免的進(jìn)展。
CPI漲幅不斷刷新紀(jì)錄
今年3月，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間從接近于零的水平上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，開(kāi)啟了遏制通脹的緊縮周期。5月初，美聯(lián)儲(chǔ)又宣布加息50個(gè)基點(diǎn)。
近日，剛剛公布的美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)再度“爆表”，同比漲幅高達(dá)8.6%，刷新40多年來(lái)的最高紀(jì)錄。對(duì)此，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，美國(guó)可能面臨長(zhǎng)時(shí)間的高通脹。
美國(guó)CPI和核心CPI走勢(shì)（%），數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，CME，東亞中國(guó)財(cái)富管理，時(shí)間截至2022/6/11
高通脹下物價(jià)高企，6月11日，美國(guó)汽車(chē)協(xié)會(huì)AAA報(bào)道，全美平均汽油零售價(jià)格首次突破5美元每加侖。而2021年初汽油的價(jià)格只有2美元多點(diǎn)每加侖。
美國(guó)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月份零售銷(xiāo)售額環(huán)比下降0.3%，大幅低于預(yù)期，其中家具和家居用品商店銷(xiāo)售額下降0.9%，電子產(chǎn)品商店銷(xiāo)售額下降1.3%，表明通脹壓力正在抑制人們?cè)诜潜匦枭唐贩矫娴南M(fèi)支出。
目前，包括高盛在內(nèi)的多家華爾街投行預(yù)計(jì)，繼6月大幅加息75個(gè)基點(diǎn)后，美聯(lián)儲(chǔ)在7月將會(huì)再次加息75個(gè)基點(diǎn)。到9月時(shí)，加息力度可能會(huì)略微減弱，改為加息50個(gè)基點(diǎn)。
不斷提高加息幅度，凸顯美聯(lián)儲(chǔ)將采用越來(lái)越激進(jìn)的貨幣緊縮政策來(lái)抑制居高不下的通脹，同時(shí)也加劇了外界對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在接近衰退的擔(dān)憂(yōu)。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》本月一項(xiàng)最新調(diào)查研究顯示，近70%的受訪(fǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將于2023年陷入衰退，更有經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱(chēng)，“衰退就在今年”。
對(duì)此，鮑威爾稱(chēng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁，有能力應(yīng)對(duì)金融政策的緊縮，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在不會(huì)試圖誘發(fā)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退，目前也“沒(méi)有跡象”顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)更廣泛的放緩，消費(fèi)者支出也沒(méi)有看到很明顯的變緩。
01
美國(guó)進(jìn)口需求變化
在美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局、美國(guó)人口普查局和美國(guó)財(cái)政部財(cái)務(wù)服務(wù)局最近發(fā)布數(shù)據(jù)后，GDPNowcast模型預(yù)計(jì)美國(guó)二季度的個(gè)人消費(fèi)支出增長(zhǎng)將從此前預(yù)期的+3.7%下降至2.6%。
根據(jù)美國(guó)主流財(cái)經(jīng)媒體的報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)官員承認(rèn)，通過(guò)提高利率來(lái)抑制通貨膨脹的措施，將引發(fā)美國(guó)較高的失業(yè)率。
此前也有報(bào)道稱(chēng)美國(guó)零售巨頭沃爾瑪?shù)绕髽I(yè)目前的商品庫(kù)存處于高位。本月初，美國(guó)零售巨頭Target宣布將降價(jià)銷(xiāo)售商品、消除過(guò)剩庫(kù)存并取消采購(gòu)訂單，以調(diào)整今年剩余時(shí)間的庫(kù)存規(guī)模。
美國(guó)商品庫(kù)存的累積將不可避免地導(dǎo)致國(guó)外新的進(jìn)口訂單的放緩，長(zhǎng)期看來(lái)，進(jìn)口需求的減少可能對(duì)我國(guó)外貿(mào)行業(yè)將產(chǎn)生一定的影響。
02
人民幣匯率波動(dòng)
此前受美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響，人民幣匯率持續(xù)走低。5月12日，更多反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元接連跌破6.77、6.78、6.79和6.80關(guān)口。
此次美聯(lián)儲(chǔ)大幅度加息，人民幣匯率并沒(méi)有隨之大跌。鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)臨近結(jié)束時(shí)，離岸人民幣兌美元大漲超800點(diǎn)，一度刷新日高至6.6669元，創(chuàng)出2017年以來(lái)最大漲幅。
03
對(duì)華加征關(guān)稅豁免進(jìn)展
受?chē)?guó)內(nèi)高通脹的壓力，今年以來(lái)，美國(guó)政府官員多次提及豁免部分對(duì)華商品加征關(guān)稅的事宜。
5月3日，美國(guó)貿(mào)易代表辦公室宣布“301調(diào)查”對(duì)中國(guó)輸美商品加征關(guān)稅的兩項(xiàng)行動(dòng)將分別于今年7月6日和8月23日結(jié)束。依據(jù)所謂“301調(diào)查”，美國(guó)先后自2018年7月和8月起分兩批對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的商品加征25%關(guān)稅。
5月中旬，美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫表示，主張取消部分對(duì)華加征懲罰性關(guān)稅。美東時(shí)間6月5日，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)Gina Raimondo在最新的采訪(fǎng)中表示，當(dāng)前美國(guó)商務(wù)部正在研究落實(shí)相關(guān)細(xì)節(jié)，考慮取消對(duì)部分產(chǎn)品包括家庭日用品、自行車(chē)等的關(guān)稅，以遏制美國(guó)40年來(lái)最嚴(yán)重的通脹。
根據(jù)彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所的研究結(jié)論顯示，包括取消對(duì)華進(jìn)口商品加征關(guān)稅在內(nèi)的一系列措施，可將美國(guó)通脹率降低1.3%。
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